汇添富聚焦经典一年持有期混合FOF基金经理李彪提醒投资者■◆，短期风险偏好的变化和资金行为会导致市场的快速反弹■◆◆■，但缺乏基本面依托的行情很容易导致风险的积聚和行情的大幅波动。因此在市场较为狂热的背景下◆◆，我们还是希望留一半清醒和谨慎。

　　近日，公募基金2024年三季报披露完毕，FOF（Fund of Funds，即基金中的基金★★■，以基金为投资标的）最新重仓基金情况出炉，这些◆◆★■“专业买手★★”都青睐哪些基金？

　　交银施罗德基金管理有限公司基金经理刘兵在三季报中表示，展望2024年四季度，本轮政策的落地节奏和力度显著超出市场预期■★★■★，但考虑到基本面的走势具有一定惯性★◆■■◆★，后续一方面需关注政策落地后经济的表现；另一方面也要密切跟踪相关配套政策的出台★★★◆，特别是在财政◆★■■、地产和消费等领域。

　　随着A股行情回暖，市场尤其关注FOF如何配置主动权益类基金。据Wind数据，三季度FOF合计持仓市值排名前列的主动权益类基金多为芯片、人工智能、医药等赛道，有五只持仓市值超5亿元◆★◆■◆■。

　　三季度FOF基金经理增持份额最多的前二十个基金中■■■，也多为债型基金，增持最多的为东方红短债A，增持超7亿份。另有部分股票型基金获大幅增持，如易方达核心优势C、易方达医药生物C■★★◆。

　　三季报中★■，多位QDII基金经理表示，无论是在美股还是港股★★◆◆■，AI仍是未来较长一段时间的布局主线。

　　QDII基金方面★★，今年以来，QDII基金业绩整体表现出色，上半年多聚焦美股，三季度以来转向港股，科技■◆、消费■■★★■★、医药等港股公司成为QDII基金配置首选。其中★★◆，最受FOF青睐的QDII基金为华夏恒生ETF，后者被16只FOF重仓持有◆★■◆★◆，合计持仓市值超7亿元。

　　此外，随着ETF强势“崛起★◆◆■◆”，多只ETF获FOF基金经理们的青睐◆◆。截至三季度末，FOF合计持仓市值最高的前五只ETF依次是海富通中证短融ETF、华夏恒生ETF、国泰中证全指证券公司ETF、博时中债0-3年国开行ETF与华安中债1-5年国开行ETF★■◆■。

　　国泰君安君得益三个月持有期混合型基金基金经理高琛同样认为★◆■■■，近期央行、财政部的政策措施表明政府已经明确结束了本轮的政策紧缩周期，开始以更大力度支持经济增长★◆，资金流动性在未来一段时间也将处于相对宽松的状态。再加上A股市场已经过3年左右的调整，股票估值整体处于历史较低位置，因此股票资产在大类资产中的相对吸引力显著增强，可适当提升配置比例。从结构上看，行业潜在增速更高★■◆■★★、盈利弹性更大的科技、医药、顺周期等板块有可能吸引更多资金关注★★■◆◆。

　　易方达优势领航六个月持有期混合FOF基金经理张浩然也表示◆■■◆★，第一阶段的快速上涨可能已经接近尾声◆★◆，市场可能会进入波动放大的第二阶段，此时投资者应该保持耐心和定力，在政策、经济★■■◆、财务数据中寻找长期的主线所在。

　　值得一提的是，作为年内业绩排名第一（年内回报17.6%）的FOF，鹏华易诚积极FOF三季度大幅加仓大成高新技术基金，其基金经理郑科表示■■◆■★◆，伴随熊牛转换的是风格转换，“未来的投资★★，将一改过去四年的防守模式◆■★◆■◆，逐渐转为进攻■◆。”

　　据三季报★★◆■，FOF重仓基金仍多以债基为主◆■◆◆，从持仓市值来看，最高的前5只基金分别是交银裕隆纯债A★◆★★、交银纯债AB、海富通中证短融ETF、东方红短债A、华夏恒生ETF。